2025年10月24日下午三点，A股收盘钟声敲响，上证指数定格在3950.31点，创下阶段新高。这根光头阳线让不少投资者喜上眉梢，然而市场的真正大戏，其实在收盘后才刚刚拉开帷幕。就在收盘后不久，中国央行发布公告，为保持银行体系流动性充裕，将于10月27日（周一）开展9000亿元中期借贷便利（MLF）操作。考虑到当月有7000亿元MLF到期，这意味着MLF净投放量达2000亿元，为连续第8个月加量续作。若综合考虑本月央行还通过买断式逆回购净投放了4000亿元流动性，10月中期流动性净投放总额达到6000亿元。

与此同时，央行党委召开会议，强调要“拓展丰富中央银行宏观审慎和金融稳定功能，维护股市、债市、汇市等金融市场平稳运行”。 这一明确表态让市场参与者们瞬间绷紧了神经，因为在这种关键节点，央行直接将“股市”放在金融平稳运行首位的情况并不多见。而就在前一天，10月24日，证监会党委书记、主席吴清主持召开了党委（扩大）会议，提出了“着力增强资本市场的韧性和抗风险能力”以及“完善‘长钱长投’的市场生态，加强长效化稳市机制建设”等一系列举措。

技术派分析师们连夜加班，仔细研判周五的市场数据。他们发现，尽管指数创下新高，但上证指数在3929.12点高开时留下了一个约2个点的跳空缺口（3929.12-3927.12），同时收盘价显著偏离5日均线，乖离率偏大，技术上存在回踩修复需求。 更令人担忧的是，尽管指数上涨，全市场总成交额却环比略降1.75%至1.66万亿，反映资金分歧仍在。

这些技术指标让分析人士对下周一的走势产生了分歧。一部分认为，央行释放的大量流动性将直接推动市场向4000点发起总攻；另一部分则担忧技术面的调整压力可能会引发一轮回调。有分析指出，10月27日大盘大概率呈现低开震荡、回补缺口的调整走势，但科技主线的韧性与量能支撑可能限制下跌空间，整体呈现“看空但不悲观”的格局。

在这场多空对决中，市场核心矛盾集中在技术超买与资金分歧的共振上。 上证指数在10月24日突破3950点创阶段新高后，留下向上跳空缺口，且日KDJ指标J值升至106的超买区间，历史数据显示此类形态后3个交易日内缺口回补概率超70%。 此外，五分钟级别已完成五浪上行结构，技术面存在“五浪见顶”的典型回调信号。

然而，市场结构性风险也集中在单一主线。 当前市场仅科技赛道形成明确主线（半导体、AI、消费电子），而消费、周期等板块未能有效跟进。 历史经验表明，单一主线支撑的行情难以持续，一旦科技股回调，大盘易因缺乏轮动而失撑。 领涨的存储芯片、CPO等概念单日涨幅超4%，但短期累计涨幅已达15%-20%，存在较大获利回吐压力。

在这个周末，投资者们都在密切关注中美在马来西亚的贸易磋商进展，这场谈判的结果很可能成为下周市场的又一催化剂。 有分析认为，如果中美缓和，A股直接冲4000点的可能性将大大增加。

周一（10月27日）的涨跌剧本似乎已经写好，一边是央行释放的6000亿流动性与证监会稳市机制的强力支撑，另一边是技术指标的超买信号与资金分歧的加剧。多空双方严阵以待，A股市场即将迎来一场决定性的交锋，而这场交锋的结果，将决定短期市场是继续上攻4000点，还是先回调修复后再整装待发。